▷Inversores desconcertados frente a la cuarentena parcial


Por Luis Varela 

Desconcertados, revisando archivos Excel e historiales de la proceso del virus entre marzo y abril del año pasado, un nuevo récord de contagios para un solo día (cero menos que 22.039) aunque sin tantas muertes (fallecieron 199 personas), hicieron que el presidente Alberto Fernández decidiera a partir de este viernes una cuarentena parcial, y los que se mueven en el mundo de las finanzas empezaron a pensar que la tendencia de los números puede retornar a repetir las curvas del año pasado.

Por lo pronto, tanto en países con suscripción prevención, como en naciones con bajo nivel de inoculación como es Argentina, la situación del mercado derivó en una especie de negocios en cámara lenta, con escasas variaciones de precios: todos quieren conocer si el miedo vuelve a provocar una huida en torno a posiciones consideradas de calidad (y bajo peligro) o si -conocido lo que pasó el año pasado- el nuevo momento de preocupación se toma en cuanto a compras y ventas con la cepa un poco más fría.

Así, hubo en los números muy pocos movimientos importantes. El dólar estuvo mezclado a nivel integral. Las bolsas casi no se movieron. Hubo tibias subas y bajas en los commodities. Y el único hábitat que hizo voltear la comienzo de todos fue una esforzado estocada para las criptomonedas. Varios bancos centrales del mundo empiezan a pedirle a las entidades bancarias y operadores financieros información sobre los que compran ese tipo de títulos y, como consecuencia, hubo bajas en casi todos los títulos del panel, con algunas caídas ciertamente fuertes.

A nivel particular, como si estuviéramos velando armas antaño de una batalla complicada, el mercado cambiario volvió a demostrar una tensa calma. Estados Unidos está mostrando una velocidad de recuperación impresionante, este mismo año su PIB superará los niveles de pre pandemia, cuando la Argentina deberá esperar al menos hasta fines de 2023, y como consecuencia, el dólar estuvo sostenido, a pesar de los estímulos que están impulsando Joe Biden y Janet Yellen. Así, en el extranjero, el dólar subió 0,6% contra el vivo y la libra, creció 0,3% en México y 0,1% contra el euro y el yen, pero bajó 0,6% en Chile.

En el mercado cambiario argentino se repitió la tendencia que reina desde hace rato. En la comprensión todos los dólares libres arrancan firmes, y el Gobierno tiene que salir a intervenir, a través de diferentes operaciones, para no ser demasiado identificable, y horas a posteriori esas subas se tranquilizan. Pero esos movimientos quedan detectados en la pérdida de bonos, que volvieron a perder precio, por lo que el peligro país de la Argentina volvió a subir (11 unidades) hasta cero menos que 1.609 puntos básicos.

Después de una comprensión muy firme en los dólares financieros libres, la cesión de bonos (que hipotecan un futuro que da la sensación de terminar en un en extremo probable nuevo default) permitió que la pax cambiaria químico se extendiera otro día más. Así, hubo suba de 14 centavos para el dólar turista hasta $162,01 pesos, incremento de 9 centavos para el oficial hasta $98,19, el blue bajó $1 hasta $139 y el mayorista subió 5 centavos hasta $92,33. El dólar MEP bajó 8 centavos hasta $143,77 y el contado con ganga subió 6 centavos hasta $148,94. La brecha entre el dólar oficial y el blue bajó al 41,6% y la del CCL con el mayorista subió al 61,3%. Y, medidos en pesos, el euro bajó 5 centavos hasta $109,53, el vivo bajó 14 centavos hasta $16,38 y la libra bajó 92 centavos hasta $126,71.

La parte buena de esta película estuvo ligada a la ganga de granos, que sigue muy firme, lo cual le permitió al Banco Central sumar US$ 40 millones a las reservas que llegan a US$ 39.748 millones, con un ámbito de tasas de interés en pesos otra vez sin cambios: las Leliq pagaron 38% anual y los plazos fijos 37%.

Como dijimos, los bonos argentinos bajan sin detener a pesar de tener tasas a vencimiento cercanas al 22% anual. Pero los inversores globales no tocan a los papeles argentinos ni con un palo. Prefieren acontecer esta emergencia en Bonos del Tesoro de EE.UU., que pagan muchísimo menos, pero que cumplen: ayer hubo tasas del 0,9% anual en bonos a 5 primaveras de plazo, del 1,7% anual a 10 primaveras y del 2,4% anual a 30 primaveras.

Sin definición, con desconcierto por lo que pueda venir, casi ninguna bolsa se movió demasiado. Los principales índices de la Bolsa de Nueva York se movieron en más menos 0,1%, o sea cero. Al tiempo que la Bolsa de San Pablo subió 0,1% y la de México bajó 0,2%, asaz en ringlera con la quietud de Wall Street.

En la Bolsa porteña, en cambio, el mal humor estuvo un poco más extendido, con menos negocios y con una pérdida de precios poco más importante. Con $846 millones operados en acciones y $2.052 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires bajó 0,4%, mientras que los ADR argentinos que cotizan en Nueva York estuvieron mixtos, con un buen día para Bioceres y con Despegar y Central Puerto mostrando las bajas más sensibles.

Finalmente, en commodities siquiera hubo cero estridente. Apenas subió el petróleo. Los metales preciosos y básicos estuvieron débiles. Los granos mostraron tendencia mixta, con mejor día para el maíz y el trigo que para la soja, que bajó tanto en Rosario como en Chicago. Y lo peor de la etapa estuvo entre las criptos, con caída del 4% para el bitcoin, con derrumbes de hasta el 13% para otras variantes.

¿Qué tendencia se abre a partir de ahora? Los países con suscripción prevención están apuntando a esforzado recuperación económica y mucha alivio del empleo. Pero Argentina se sumerge en una nebulosa, con la actividad otra vez trabada y con la gentío muy enojada con la política, con todos, oficialistas y opositores, porque dan la sensación, en medio del incendio, de apañarse ventajas para ver si quedan mejor parados para las elecciones, en vez de entender que todos tienen que ponerse las pilas para conseguir vacunas lo más rápido que se pueda.



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