Cayó el Merval 4% y volvió a niveles previos al acuerdo


“Hoy vimos una baja importada. No es que los argentinos no vendan, pero la suba vino de afuera y la baja también: son los ADR los que presionaron todo el día a la baja”, indicó el analista de mercados de Fernández Laya, Rubén Pasquali. En cuanto a la novedad que está esperando el mercado, Pasquali señaló: “Hay que ver cómo se define el canje de la deuda de legislación extranjera: lo que vamos a estar mirando todos es el porcentaje de aceptación de bonistas al canje y no tenemos nada de información respecto de lo que está pasando. Si eso sale bien, se despeja bastante el panorama”.

Por su parte, el analista de Clave Bursátil, Martín Eduardo Genero, expresó: “La suba que había tenido el Merval, tanto en pesos como en dólares, fue totalmente correlativa al rebote del mercado financiero occidental poscoronacrash. Ese rebote desde el mínimo de marzo representó una suba superior al 100% del Merval. Durante todo ese momento hubo un consenso en los analistas de que el tema deuda iba a ser el driver definitivo que iba a volver a generar un mercado alcista para la Argentina, pero no sucedió”

A partir de este examen, Genero concluyó: “El driver arreglo con los bonistas fue muy sobreestimado. Al mercado no le alcanzó con eso para iniciar un nuevo mercado alcista en Argentina. Seguimos en el mercado bajista iniciado en enero 2018. Harán falta otras novedades políticas para que los flujos grandes de dinero se vuelvan a interesar por Argentina. Por otra parte, el arreglo con los bonistas ya estaba descontado en los precios, puesto que había consenso de que era obvio que iban a acordar puesto que a nadie le convenía el default”.

En secante con Genero, Leonardo Svirsky, de Bull Market, explicó: “En los días anteriores, todo el panel líder venía subiendo a la espera de las noticias del arreglo de deuda y después de las noticias era muy obvia la toma de ganancias”. Respecto de lo que se viene, Svirsky acotó: “Ahora todos están expectante al arreglo final”.

En tanto, el analista de Rava Bursátil, Joaquín Candia, sintetizó en su columna de examen diaria: “Hay que tener en cuenta que el país intenta resolver varios temas estructurales para poder crecer. Por lo tanto, varios inversores eligen invertir directamente en el mercado de EE.UU., aprovechando la tendencia alcista. Si bien el mercado local se encuentra barato, junto a las grandes oportunidades, el riesgo asociado sigue siendo alto”.

Los ADR argentinos igualmente bajaron en Wall Street: la principal fue la de Banco Macro, que retrocedió 5,2%. En tanto, los únicos que terminaron en verde fueron Irsa (0,9%), Tenaris (0,1%) y Mercado Libre (1,1%).

Respecto del coloso tecnológico, venía de dos días con bajas importantes, que se dieron a partir de la presentación de su cómputo, que fue más que positivo. ¿Cómo se explica esto final? “El balance de MeLi fue mucho mejor de lo esperado, pero los balances sirven para mirar más hacia atrás que hacia delante. Vienen a justificar los movimientos alcista que vimos antes: son de salida. Una vez que aparece el balance se liquida el papel, por lo menos en el corto plazo”, resumió el caudillo de Research del Instituto de Capacitación Bursátil, Leandro Ziccarelli.

Juan Pablo Álvarez



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