Para inversores: deuda indexada al dólar oficial suma u$s557 millones en 2020


A pesar del catastrófico contexto macroeconómico y social, derivado de la pandemia, en el mercado financiero almacén sigue firme el expansión de las emisiones de deuda privada vinculada o indexada al tipo de cambio oficial, conocidas como “dólar linked”. Es que no solo hay solvencia ociosa sino cierto apetito voraz de los inversores. Según datos de la consultora 1816 el stock de ON dólar linked ya suma en lo que va del año u$s557 millones, de los cuales u$s472 millones se concretaron en los últimos 40 días. Lo cual refleja el interés de emisores e inversores. ¿Qué hay detrás de este “nuevo” expansión? Primero, “nuevo”, porque hay que rememorar que durante la gobierno del tándem Kicillof – Fábrega en 2013/2014 se había gestado uno parecido, que dicho de paso no terminó muy perfectamente. Pero volviendo al flagrante expansión de ON dólar linked, lo que hay detrás es el creciente sentimiento del mercado de que el dólar oficial está anticuado. Lo que conlleva adicionalmente a otro problema, del que ya venimos advirtiendo en este diario: el BCRA volvió a salir perfectamente solo en el mercado de futuros del dólar casi como el único oferente, o comerciante neto.



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